来源：投资家网 

作者：锐眼哥

　　一

　　这两天，发展势头迅猛的今日头条又传来大消息：

　　8月8日消息，据《华尔街日报(博客,微博)》报道，今日头条母公司字节跳动公司已启动新一轮股权融资，估值最高或达750亿美元。

　　具体情况如下：

　　知情人士透露，字节跳动计划融资约30亿美元，估值最高可达750亿美元。实际金额可能变动，也不能保证一定会达到目标估值。

　　其中一位知情人士还透露，字节跳动的部分股权最近在私下交易中易手，交易价格隐含的估值为620亿美元左右。在2017年底的一轮融资中，字节跳动估值为200多亿美元。

　　熟悉该公司计划的人士称，去年4月的“低俗内容”整治行动扼杀了字节跳动的一项筹资活动，后者本来会使其估值高达450亿美元，是当时200亿美元估值的两倍多。

　　从以上文字不难看出，作为一家内容平台，“整治”既是砍掉今日头条估值的重磅武器，也是今日头条一直躲不过去的“噩梦”。

　　4月9日，有关部门下令，为依法规范传播秩序，要求各互联网应用商店暂停今日头条、凤凰新闻、网易新闻、天天快报等四款新闻资讯类App的下载服务。

　　四款APP的下架时间3天-21天不等，今日头条是下架时间最长的，达到21天。

　　二

　　有关部门为什么对今日头条处以重罚呢？

　　3月29日，央视《经济半小时》曝光了今日头条的虚假广告事件。

　　知名老字号品牌“同仁堂(600085,股吧)”生产的一款辅助降血糖保健品“同仁堂牌葛根山药胶囊”，被无良奸商通过虚假广告，包装成治疗糖尿病的“特效神药”，并以上千元高价卖给求医心切的消费者。

　　而这些虚假广告，正是通过今日头条APP，源源不断地推送给全国的二三线城市用户。

　　央视记者发现，在整个虚假广告传播过程中，今日头条员工不仅纵容非法商家通过违规“二跳”到假药网站、公众号上，甚至还帮助他们制作假资质。

　　这里面存在的利益就是：“非法商家”必须承诺每天在今日头条花掉上百万元的广告费。

　　这条黑色产业链让消费者上当受骗、深受其黑；让同仁堂的产品被工商局、食药监局予以查处，声誉受到严重损害，同仁堂为了挽救自己的品牌，不得不将相关产品全面下架召回，并暂停生产。

　　消费者受害，同仁堂受害，但今日头条却从中赚了大钱。

　　那么，这种虚假广告为什么专门推送给二三线城市用户呢？

　　一线城市，监管力度大，广告量也大，“铤而走险”做这种广告的性价比实在是不高。

　　而二三线城市的监管较松，而且用户的学历、知识文化水平和见识水平较一线城市用户普遍存在差距，他们更容易被欺骗。

　　早在2016年11月27日，今日头条创始人张一鸣央视《对话》栏目中曾经说到：“头条是不接医疗广告的......整个行业现在质量太差了，我们（今日头条）就整个医疗广告都不让接入系统。”

　　老板在公开场合，还是在央视的郑重表态言犹在耳，短短一年多之后，公司就被央视曝光虚假医疗广告，如此“打脸”实在是太尴尬了。

　　三

　　不仅是APP被下架三周，今日头条（或者叫今日头条母公司字节跳动）的杀手级应用，拥有2亿用户的“内涵段子”，在4月10日下午，因为“导向不正，格调低俗”，被永久关停。

　　监管部门还要求字节跳动公司举一反三，全面清理类似试听节目产品。

　　对此，张一鸣表示真诚地致歉和反思，他说：“产品出现了与核心价值观不符的内容，没有贯彻好舆论导向，接受处罚，所有责任在自己。”

　　被监管部门处罚之后，今日头条在整改上自然加快了速度，包括：成立整改委员会，将6000人的运营审核队伍扩大到10000人，建立黑名单制度，对违反社区价值观的创作者永久封禁，启动专项未成年人保护措施，抖音等产品上线反沉迷、反谣言、反低俗系统，成立内容专家团等。

　　客户端被下架三周、内涵段子被永久关停，这对今日头条的估值打击自然很大。如何让估值再次上去？整改之后的今日头条又展开了一系列动作：

　　5月，今日头条低调推出少儿在线英语品牌gogokid，主要面向12岁以下学龄儿童；

　　6月14日，今日头条APP安卓版上线“今日游戏”模块，内容包括游戏预约、下载、推荐、领取礼包等；

　　7月10日，今日头条客户端出现一款名为“放心借”的金融产品，用户最高可借款额度为20万元，日利率低至0.03%起，按日计息；

　　8月3日，今日头条旗下西瓜视频正式宣布全面进军自制综艺领域，并在未来一年投入40亿元，打造移动原生综艺IP；

　　8月6日，今日头条上线“皮皮虾”APP，被视为“复活版”的内涵段子，甚至支持用用户把内涵段子上的内容信息迁移过去。

　　分析今日头条近期上线的产品，“gogokid”是教育，“今日游戏”是娱乐，“放心借”是金融，“西瓜视频”是长视频，“皮皮虾”是短视频......如此包罗万象的应用，能看出今日头条正在迅速打造自己生态闭环，形成自己的护城河，这无疑是拉高估值的重要方法。

　　四

　　说到今日头条，就不得不提其重磅产品抖音。

　　近年来，随着4G网络的普及、流量资费的下降、手机性能的提升，短视频平台层出不穷。微博视频、快手、秒拍、美拍、梨视频，火了一个又一个。

　　2018年以来，抖音成为短视频界现象级产品，甚至在第一季度登上全球苹果商店下载量的榜首。就连中国股市，都出现了“抖音”概念股。

　　截止2018年7月，抖音的全球月活跃用户已经高达5亿。

　　俗话说“同行相轻”，抖音的做大，引来了腾讯的不满，觊觎短视频领域已久的腾讯，旗下早就有相关产品“微视”，奈何微视一直做的不温不火，在2017年4月甚至一度被腾讯关闭。

　　就在微视被关闭之后，抖音快速崛起，并且在2018年春节期间彻底火遍大江南北。

　　抖音实现了人与人之间的交互，这对视社交领域为自留地的腾讯，简直是不可忍受的。

　　卧榻之侧，岂容他人鼾睡。今年3月开始，腾讯的微信关闭了抖音的链接，微信无法直接打开抖音的视频界面，需自行复制链接到浏览器才能打开。

　　微信方面对此回应称，这是为了避免链接刷屏影响朋友圈阅读体验，微信对朋友圈有防刷设置，次日自动恢复。

　　微信对抖音的封杀，终于引来了张一鸣与马化腾之间的“互怼”。

　　5月8日，张一鸣更新朋友圈，庆祝抖音荣登苹果商店全球下载量第一名，他直言“微信的借口封杀，微视的抄袭搬运，挡不住抖音的步伐”。

　　马化腾对此毫不客气地说：“可以理解为诽谤”。

　　吃瓜群众们围观，大佬们则选择了表态。原阿里巴巴大文娱集团董事长俞永福，转发并评论称“支持一鸣！其他的不说了。”

　　随着时间的推移，江湖纷纷传言，今日头条将站队阿里......

　　五

　　如前文所言，如果估值达到750亿美元，字节跳动（即今日头条母公司）将成为世界最值钱的未上市科技公司之一，超过了打车巨头优步和滴滴出行。

　　但2018年注定是资本市场的寒冬之年，之前被宣称估值高达1000亿美元的小米，后来就一路下滑到600亿区间。

　　在金融去杠杆等因素影响下，一级市场融资困难重重。数据显示，2018年上半年，一级市场募资总额约为3800亿元，相比较之下2017年上半年的8600亿，大幅下降56%。

　　资金的匮乏，对很多烧钱为生的互联网公司当然不是好消息。赶紧上市，马上获取资金流输血，已经成为很多公司的第一目标。

　　哪怕估值大幅降低，尽早上市就行，港股美股都OK，只要上市，就是胜利。

　　关于今日头条的融资和上市，市场不知传了多少次，而字节跳动的市值到底会是多少，只有张一鸣在交易所敲钟的那一刻才能定格。